戴维李
- 2023年11月27日
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中国银行间债券市场常见问答（Q&A）（上）

文章来源: 中国债券市场投资手册

一、符合中国人民银行要求的境外投资者包括哪些？

答：包括符合《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发[2015]220 号）及中国人民银行公告[2016]3 号（进一步做好境外投资者投资银行间债券市场有关事项的公告）等文件要求的境外投资者。

目前包括：境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，在中华人民共和国境外依法注册成立的商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司及其他资产管理机构等各类金融机构，以及养老基金、慈善基金、捐赠基金等中长期机构投资者。通过直接投资渠道及―债券通‖渠道进入银行间债券市场的境外机构只需向中国人民银行上海总部备案一次，并可直接或通过互联互通方式投资交易所债券市场。境外机构投资者以法人身份备案入市。

二、入市备案及开户相关问题

1.境外机构投资者如何办理入市备案？

答：直接投资渠道。境外机构投资者投资银行间债券市场应委托结算代理人或符合条件的境内托管银行办理备案。备案采取电子方式，即网上申请和网上递交材料。结算代理人和境内托管银行代理境外机构投资者备案时需提交投资备案表，毋须提交结算代理协议。

“债券通”渠道。符合条件的境外机构投资者可委托外汇交易中心以及中国人民银行认可的其他机构作为代理备案机构向中国人民银行上海总部申请备案。委托外汇交易中心备案的，可向―债券通‖有限公司提交入市备案和开户申请材料。

2.境外机构投资者需要开立哪些账户？

答：结算代理模式。境外机构投资者进入银行间债券市场时，由结算代理人向外汇交易中心申请开通交易账号；在其结算代理人开立用于银行间债券市场投资的资金专户（人民币或/和外汇专户）；在中央结算公司、上海清算所开立用于银行间市场交易 DVP 结算的债券托管账户和资金结算专户。此外，通过境内银行对客市场办理外汇风险对冲的境外机构投资者，也可在选定的境内金融机构开立专用外汇账户完成外汇风险对冲业务相关资金交付。

“债券通”模式。境外机构需要申请 CMU 客户编号和 Tradeweb、 Bloomberg、MarketAxess 等交易平台 ID，待入市备案完成后，外汇交易中心将生成交易账号。同时，境外机构投资者需要通过 CMU 成员或直接在 CMU 开立债券托管账户。若境外机构投资者只使用自有人民币投资、不涉及外汇兑换的，无须通过香港结算行办理―北向通‖下的资金汇兑和结算业务；若境外机构投资者使用外汇投资，或者使用部分自有人民币、部分外汇投资的，需通过债券持有人在一家香港结算行开立人民币资金专户、办理资金汇兑和结算业务。

3. 境外投资者如何办理外汇登记？

答：结算代理模式下，境外机构投资者投资境内银行间债券市场应办理登记。境外投资者应通过其结算代理人在国家外汇管理局资本项目信息系统办理登记。结算代理人为境外投资者首次办理业务登记时，应在国家外汇管理局资本项目信息系统中查询境外机构投资者是否已有主体信息。没有主体信息的，结算代理人应向国家外汇管理局所在地分局为境外机构投资者申请特殊机构赋码并办理主体信息登记。结算代理人等重要信息发生变化的，需办理变更登记。其中：结算代理人发生变更的，由新的结算代理人持代理协议至原结算代理人所在地外汇局办理变更登记；其他登记信息发生变化的，通过结算代理人在系统中办理变更登记。境外机构投资者退出银行间债券市场投资的，由结算代理人向中国人民银行上海总部申请退出备案后，向外汇局申请注销登记。

4.境外机构投资者能否同时选择多个渠道入市？

答：可以。

5.哪类机构可以作为结算代理人？

答：根据《中国人民银行公告[2016]第 3 号》第五条规定，符合条件的境外机构投资者应当委托具有国际结算业务能力的银行间市场结算代理人进行交易和结算，中国人民银行另有规定的除外。商业银行作为结算代理人应获得中国人民银行颁发的结算代理人相关的资格批准。

6.境外机构投资者可否变更结算代理人？何时需要及如何进行变更备案？

答：可以，结算代理人应当在相关变更操作完成后及时向中国人民银行上海总部报告。