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同样发力AI，Meta今年笑傲五大科技股，扎克伯格做对了什么？

来源：华尔街见闻

Meta不同于其他巨头之处是，扎克伯格更好地说服投资者相信，AI正在帮助改善公司核心业务数字广告。同样是要大举投资AI，扎克伯格比对手更清楚地表达了公司将AI整合的愿景。谷歌电话会给人的感觉是，我们必须花钱才能跟上所有人的步伐。

虽然都在人工智能（AI）领域发力，竭力抓住这个风口，但Meta今年的股价表现一鸣惊人，在美股科技七巨头中，仅次于大热AI概念股英伟达，遥遥领先于谷歌、微软、苹果。

截至本周三收盘，Meta今年初以来股价累涨约51.2%，虽然不及同期涨近159.5%的英伟达，但已将其他五大科技股远远甩在身后。今年内谷歌母公司Alphabet累涨20%，亚马逊累涨逾18.5%，苹果累涨约17.6%，微软累涨约12.8%，特斯拉累跌约10.2%。

在本周四盘中转跌前，Meta早盘曾涨至544.23美元，创股价盘中历史新高，日内涨幅达1.7%。即使周四收跌0.6%，Meta也保住了今年内超过50%的累计涨幅，本月内仍累涨12%。

为什么Meta得到投资者如此青睐？Meta CEO扎克伯格做对了什么？有评论认为，Meta不同于其他巨头之处是，扎克伯格更好地说服了投资者相信，AI正在帮助改善公司的核心业务——数字广告的业绩。AI对微软、谷歌和亚马逊等其他公司的推动作用尚未得到很好地阐述。

华尔街见闻曾提到，二季度财报季的股价表现显示，投资者越来越急切地希望看到，巨额AI基础设施投资真正带来回报，谷歌、微软、亚马逊的财报都没能满足他们的期望。Meta却成为其中的“清流”。

公布二季报时，Meta因为AI投资意外上调了全年资本支出区间的下限，但二季度总营收和核心业务广告的收入均超预期增长逾20%，三季度营收指引中值也高于预期。扎克伯格认为，公司在AI方面的支出推动了广告定位和内容推荐的改进，Meta在AI方面的巨额支出是以短期牺牲换取长期利益。

扎克伯格在业绩电话会上强调AI赋能广告业务，称AI投资将为公司广告业务带来显著助力，AI优化广告投放不仅提高了广告效果，改进内容推荐引擎还提高参与度和改善用户体验。虽然Meta对AI基础设施的投资短期内难以产生回报，但扎克伯格认为提前布局至关重要，“与其冒着基础设施建设滞后的风险,不如提前做好准备。”

...... 待续（见广告后）

Deepwater Asset Management 的执行合伙人 Gene Munster评价Meta二季度的业绩电话会称，这是扎克伯格“作为上市CEO的最佳财报电话会。他（在会上）解释了AI的短期利益、长期利益以及这一切将如何发挥作用的时机。而且他以一种令人信服的方式做到了这一点。”

Global X ETFs 投资策略师 Andrew Ye评论称：“Meta 已经在生成式AI领域进行大量投资，并将继续这么做，但可以确切地说，它比竞争对手更清楚地表达了公司将AI整合的愿景。”

相比两家同样砸钱搞AI的巨头——二季度Azure云业务增长放缓的微软和二季度资本支出超预期的谷歌，分析师对他们的电话会印象就没那么好。Mapsignals的首席投资策略师Alec Young称：“谷歌（电话会上）的意思是，‘好吧，我们必须花钱才能跟上所有人的步伐’，可这并没有取得很好的效果。微软兜售（AI概念）的情况稍好一些。他们实际上在做同样的事。”

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