2023年1月24日讀畢需時 7 分鐘

就业报告传通胀利好，美股大反弹，2023年首周翻红，美债创最佳开年表现，离岸人民币狂飙

来源：华尔街见闻

美国非农就业报告显示12月薪资增长超预期放缓，12月ISM非制造业指数两年多来首次跌入收缩区间，但价格支付指数创近两年新低。三大美股指均涨超2%，标普道指创一个月最大涨幅，标普纳指终结四周连跌。特斯拉深V反弹，盘初跌近8%后转涨，本周仍跌超8%。中概指数全周涨超10%。2年期美债收益率一日降逾20个基点，3个月和10年期美债收益率创纪录倒挂。10年期美债和德债收益率一周降逾30个基点，创史上最佳开年表现。美元指数创四周新高后跌超1%，离岸人民币盘中涨超600点，本周三度创四个月来盘中新高。泛欧股指反弹至七个月高位，创九个多月最大周涨幅。黄金创逾三周最大涨幅及近七个月新高。原油一周跌超8%，最近一个月首度单周跌；美国天然气连续三周至少跌10%。伦铜创半年多新高，连涨三周；伦镍反弹，仍一周跌超6%。更新中

新近经济数据重燃投资者的美联储转鸽希望，美股周五大反弹，并凭借一日大涨，在2023年首个交易日下挫后，为新年第一周最终画上了开门红的句号。美债价格也大涨，收益率重挫。在德法两国12月CPI均超预期放缓的本周，欧债携手美债收益率大幅回落，基准10年期美国和德国国债均创有纪录以来最佳新年开局。

周五公布的美国非农就业报告显示，12月新增非农就业人口高于预期，但已回落到两年来低位，且劳动力参与率超预期回升，平均时薪超预期放慢增长，同比还创16个月最低增速。报告传递了薪资增长放缓的信号，而在12月加息后的记者会上，薪资正是美联储主席鲍威尔强调的2023年抗通胀关键问题。

评论认为，重磅就业报告提供通胀有望继续放缓的新迹象，可能为美联储放慢加息步伐铺平道路。数据公布后，美股高开，美国国债价格跳涨，美债收益率携手美元盘中跳水。此前创四周新高的美元指数迅速转跌。

周五市场预期的美联储终端利率水平剧跌非农就业报告之后公布的12月美国ISM非制造业指数超预期下降，自2020年5月以来首次跌破荣枯分水岭50，显示占美国三分之二以上经济活动的服务企业活动陷入收缩区间，释放衰退警报。不过，分项数据中的价格支付指数12月明显放缓，从11月的70.0降至67.6，创2021年1月以来新低，体现供应链瓶颈影响持续缓和。

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美国盘初公布ISM指数后，美股涨幅扩大，美元和美债收益率加速下行。对利率前景敏感度更高的2年期美债收益率日内降幅超过20个基点。重要长短期美债收益率曲线创纪录倒挂，3个月和10年期美债的息差首次超过-100个基点，释放衰退将至的强烈信号。

主要美股指周五均抹平前三日所有跌幅，标普和道指还创11月末美联储主席鲍威尔暗示年末放缓加息以来的最大日涨幅。在中国打响2023年价格战第一枪、价格降到历史最低点可能暗示自身情况不妙的特斯拉上演大逆转，先盘初猛跌，股价刷新两年多来盘中最低纪录，后追随大盘回升，不过本周仍累计大跌。

美元回落的助推下，离岸人民币兑美元汇率加速走高，盘中涨幅扩大到600点以上，继周二和周四之后，本周第三日创2022年8月以来盘中新高。

大宗商品中，受益于中国支持房产市场等稳增长、扩内需的政策利好，外盘基本金属大多走高，领涨的伦铜涨超2%至半年多来高位，伦铜等部分金属本周继续累涨，周三和周四大跌的伦镍半个月来首次单周累跌；美元和美债收益率下行的支持下，黄金强劲反弹，创三周多来最佳单日表现，重拾截至周三的连日创至少半年来新高之势，全周得以继续累涨；暖冬天气预报持续施压，美国天然气盘中跌至一年半低谷，连续三周累计两位数大跌；因亚洲疫情和央行紧缩产生的需求前景不确定性，国际原油最近一个月首次单周累跌。

三大美股指齐涨超2% 标普道指创一个月最大涨幅特斯拉深V反弹仍全周大跌中概指数全周涨超10%

三大美国股指集体高开，盘初道琼斯工业平均指数曾涨约420点、涨近1.3%，标普500指数曾涨近1.2%，纳斯达克综合指数曾涨近1%。纳指后曾短线转跌，道指和标普涨幅有所收窄，而后，涨幅集体扩大，午盘涨幅扩大到2%以上，刷新日高时，纳指涨2.9%，标普涨近2.6%，道指涨逾780点、涨近2.4%。

最终，三大指数集体收涨，抹平周四跌幅，创至少两周多来收盘新高。纳指收涨2.56%，为12月29日以来最大涨幅，收报10569.29点，创12月21日上上周三以来新高。标普收涨2.28%，报3895.08点，创12月15日以来新高。道指收涨700.53点，涨幅2.13%，和标普均创2022年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅，报33630.61点。创12月14日以来新高。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨2.26%至2022年12月14日以来高位，科技股为重的纳斯达克100指数收涨2.78%，至2022年12月21日以来高位，和罗素2000均抹平周四回落的跌幅、创2022年11月30日以来最大收盘涨幅。

有赖于周五大涨，在只有四个交易日的本周，主要股指集体累计上涨，抹平上周跌幅。标普累涨1.45%，纳指累涨0.98%，纳斯达克100累涨0.92%，均扭转四周连跌之势。道指累涨1.46%，继上上周之后，最近五周内第二周累涨。上周微幅累涨的罗素2000累涨1.79%，在连跌三周后连涨两周。

主要美股指本周走势标普500各大板块周五全线收涨，除了涨近0.9%的医疗健康外，其他板块至少涨超1%，得益于铜等金属走高的材料板块涨超3.4%领跑，芯片股所在的IT板块涨约3%，工业、金融、必需消费品、房产都涨超2%。本周除了跌近0.2%的医疗外，其他板块都累计上涨，Meta和奈飞所在的通信服务板块涨3.7%，材料和金融也都涨超3%，工业和房产涨超2%，能源微幅累涨1点、几乎持平上周五收盘点位。

龙头科技股盘中集体转涨。其中震荡最大的特斯拉开盘即跌约6.7%，盘初曾跌至101.82美元，刷新本周二盘中重挫15%所创的2020年8月12日以来盘中新低，日内跌幅超过7.7%，此后持续回升，早盘尾声时转涨，收涨近2.5%，抹平周四回落的多数跌幅，暂时摆脱跌至周二所创2020年8月12日以来收盘低谷的危险，本周仍累计跌超8.2%。

FAANMG六大科技股中，截至收盘，周四回落至2022年5月末以来低位的苹果涨近3.7%；连跌两日的亚马逊涨近3.6%，未继续靠近12月28日上周三所创的2019年3月8日以来低位；Facebook母公司Meta涨逾2.4%，抹平周四止步四连阴的跌幅，涨至2022年12月25日以来高位；奈飞涨近1.9%，连涨六日，连续三日刷新2022年12月14日以来高位；连跌两日的谷歌母公司Alphabet涨逾1.3%，未再逼近上周三所创的2022年11月3日以来低位；微软涨近1.2%，脱离截至周四连跌四日所创的2022年11月4日以来低位。本周这些科技股涨跌各异，微软累跌逾6.2%，Alphabet跌1%，苹果跌逾0.2%；而Meta累涨约8%，奈飞涨约7%，亚马逊涨近2.5%。热门中概股周五部分逆市回落，但因本周共三日都跑赢大盘，2023年首周，主要指标仍有两位数大涨涨。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌0.76%，本周累计上涨13.60%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌约0.6%和收涨约0.2%，本周分别累涨约14.5%和10.7%。HXC的成分股中，周五小鹏汽车跌超15%表现最差，爱奇艺跌约14.9%，小牛电动跌超13.5%，达达跌9.7%，理想汽车跌超9.1%，斗鱼跌超4.7%，蔚来汽车跌超4.5%，金山云跌超4.0%，华住酒店跌约2.7%，京东跌超2.4%，B站跌约1.9%，而阿里巴巴涨2.7%，大全新能源涨超7.1%，亿航智能涨超8.6%，新氧涨约10.2%，阿特斯太阳能涨约13.8%，晶科能源涨超15.5%，亿邦国际涨超17.2%。