2023年1月24日讀畢需時 3 分鐘

“恐怖数据”有爆冷风险，会如何搅动市场

本文来源: 财联社

🧭投资社群周五复盘：

- 加息又缩表，美联储真的敢“双刹”吗？

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零售数据是体现美国经济状况的关键指标，因为它显示美国消费者的支出情况，而这部分支出占美国GDP的70%。此前因为总能搅动市场大行情，这一数据还被称为恐怖数据，不过近几个月，零售数据的市场影响力有所减小。

到目前为止，尽管就业市场还没恢复到疫情前水平，但美国零售额已较疫情前水平增加了约 22%。不过这一涨势之后大概率收窄。

富国银行预测，12月美国零售销售可能表现平平。其指出，11月的零售销售便已大幅低于预期，而食物和汽油等必选品的价格上涨，挤压了消费者购买可选消费品（如电子产品）的空间。预计12月消费者开支增速将进一步放缓，月率料下降至0.2%，创四个月以来新低。除了价格的上涨，奥密克戎变种病毒也令零售销售面临下行风险，尤其是服务行业。

美国最大的信用卡发卡行之一摩根大通12月报告也指出，2021年11月的感恩节（11月25日）到12月初这段时间，信用卡消费额要比疫情大流行时的2020年要差，更不用说疫情前的2019年。该行经济学家丹尼尔·西尔弗（Daniel Silver）认为，这些数据意味着美国12月零售销售数据可能会较为"悲观"。

美国银行的最新信用卡和借记卡支出数据也表明，12月零售销售的放缓幅度比市场预期的要大得多：如下图所示，美银预期12月零售销售月率将录得-1.3%，不包括汽车的零售额下降1.6%，不包括汽车和汽油的零售额下降2.0%。

美银提到，更大的问题是，零售支出会从什么时候开始出现长期下降，尤其是在低收入群体中。

在市场影响方面，分析师指出，假如今晚公布的零售数据令人失望，美元恐遭受进一步打击，从而推动金价继续上涨。

本周美元走势低迷，从周初的96.24高点一度触及94.63，目前运行在95关口下方。分析指出，美元暂时难以找到需求支撑，因为本周的事态发展表明美联储在政策收紧方面可以保持耐心，而零售销售报告本身不太可能改变这一点。

目前市场已经在很大程度上消化了美联储将在3月加息的预期。最新的美国联邦基金利率期货显示，美联储在3月加息的概率为90.5%。周三的通胀数据虽然如预期般高，达到了7%，但因为没有大幅超出预期，所以市场反应并不大。另外鲍威尔本周的听证会也没有出现“鹰派意外”。

技术方面，美元指数94.60/50位置（100日均线，前阻力位）似乎已形成强劲支撑区域，日收盘价跌破该位置将进一步下看94关口。若美指反弹，关注95.20和96关口阻力。