“木头姐”旗舰基金涨超52%，美联储送大礼包！这只基金火了，场内溢价5%

戴维李

2023年12月15日讀畢需時 3 分鐘

文章来源: 华尔街见闻

12月14日，华尔街知名投资经理“木头姐” （Cathie Wood）管理的旗舰基金——方舟创新ETF（ARKK）单日继续大涨3.69%。自今年10月30日以来至12月14日，方舟创新ETF（ARKK）区间涨幅已超52%，大秀“高弹性”。

美联储暗示降息的利好消息正在持续发酵。昨夜，美股大型科技蓝筹指数——纳斯达克100指数在连涨5天后，微跌0.15%。降息预期下，中小前沿科技公司有望展现出更强的弹性表现。在此背景下，“木头姐”管理的ARK系列基金的弹性或更大。

美联储“鸽”声渐响，海外科技LOF场内大幅溢价5%

北京时间12月14日凌晨，美联储暗示2024年或将多次降息的最新发声，点燃了资本市场，美股科技板块继续大幅走强。

12月14日，华尔街知名投资经理“木头姐” （Cathie Wood）管理的旗舰基金——方舟创新ETF（ARKK）单日继续大涨3.69%。自今年10月30日以来截至12月14日，方舟创新ETF（ARKK）区间涨幅已超52%，大秀“高弹性”特质。

（数据来源：Wind）

降息预期之下：海外科技或甜蜜加倍

调节利率是美联储调节市场流动性的重要工具。一般而言，降息意味着流动性宽松，加息则意味着流动性收紧。科技股的弹性空间较大，对流动性的反应也更为灵敏，当受到宽松的货币政策刺激时，科技股的向上弹性空间可能更大。

图片来源：光大证券

据此前光大证券统计，从均值上看，当FOMC下调联邦基准利率后，美股道琼斯、纳斯达克、标普500、罗素3000指数在后续1周、1个月、3个月、6个月的平均回报率均为正值。其中，尤以纳斯达克为代表的科技股上涨速度更快。

此次，美联储12月议息会议一如市场预期，继续将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%到5.50%，这已经是美联储连续第三次暂停加息。同时，市场等待已久的降息信号终于出现，美联储主席鲍威尔的态度明显软化，他表示，降息讨论“逐步进入视野”，并提及本次会议讨论了降息时点问题。该消息一出，市场强化了降息预期。12月联储点阵图相较于9月，加大了对2024年内降息幅度的预期，指向2024年内预计降息三次，共计降息75个基点。

美联储货币政策的“转鸽”，对科技成长类公司而言，无疑是一大利好。其中，超大科技公司前期涨势会更强，后期有望扩散至中小前沿科技公司。在此背景下，“木头姐”管理的ARK系列基金的弹性或更大，以海外科技LOF（501312）为代表的海外科技主题QDII基金，后续表现值得期待。

就2024年来看，周晶认为美股科技板块仍值得重点关注，尤其是中小盘科技股。今年美股科技股行情主要集中在七只科技龙头股上，未来美股科技行情，可能从龙头股向非龙头股扩散。在加息周期中，中小科技股的估值被压制得比较厉害，当降息超预期时，中小公司的反弹力度也可能会比较大。

周晶以ARK新生代互联网ETF为例做了进一步解读，ARK新生代互联网ETF是“木头姐”Cathie Wood创办的方舟投资（Ark Invest）旗下聚焦中小前沿科技的产品之一。今年以来，ARK新生代互联网ETF表现远远跑赢以科技龙头为代表的纳斯达克100指数，弹性较大。就今年11月以来的行情而言，科技股反弹较多的主要原因是美债收益率下行较快。像ARK投资所投向的长久期资产，对于利率极其敏感。如果利率大幅上行，对其抑制作用较大，如果利率快速下行，则会是较大的促进。