来源:亦维
美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission),简称CFTC,是美国的金融监管机构之一,主要负责监管商品期货、期权和金融期货、期权市场。
#cftc持仓报告
CFTC美国东部时间每周五15:30会公布当周周二收盘时期货市场各品种的持仓报告。持仓报告(Commitments of Traders)也叫COT报告,这个报告非常有用,在官网的Market Data & Economic Analysis - Commitments of Traders页面下。
CFTC持仓报告
CFTC美国东部时间每周五15:30会公布当周周二收盘时期货市场各品种的持仓报告。持仓报告(Commitments of Traders)也叫COT报告,这个报告非常有用,在官网的Market Data & Economic Analysis - Commitments of Traders页面下。
里面提到有4种类型的报告,分别是
Legacy,这个是按交易所来划分的报告,但是格式是比较老旧的,我们不太需要。
Supplemental,补充类报告,也不是很重要
Disaggregated,按照商品类别来划分的报告,数据是把各个交易所聚合的
Traders in Financial Futures,金融期货的报告
所以,比较重要的就是后面两个报告,他们在这个页面也对应了两个表格
Current Disaggregated Reports
Current Traders in Financial Futures Reports
另外也可以在下面的页面中找到所有的历史数据: https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/HistoricalViewable/index.htm
那么先看商品期货的持仓报告表格,如图这里可以看到每一行是一类商品,分别有5大类:
农产品
石油
天然气
电能源
金属和其他
比如你研究石油期货的持仓,你需要看第2行的报告,你研究黄金期货的持仓,你需要看第5行的报告。
每一行又有2大列,分别是:
Disaggregated Futures Only:期货的合约持仓数据
Disaggregated Futures-and-Options -Combined:包含了期权的合约的持仓数据,换句话说把期权也视为持仓。
而每一列又可分为简短(short format)和详细(long format)两种格式。简短格式将未平仓合约分为可报告和非报告仓位。可报告头寸包括商业、非商业、套利、与前次报告相比的增减变化、各类持仓所占比例、交易商数量等。详细格式在前者基础上增加了4个和8个最大交易商的持仓数量。一般来说,阅读详细的报告更好,可以掌握哦更多信息。 下面是一个例子,点击Metals and Other行,Disaggregated Futures-and-Options -Combined列的long format链接,就能打开新的页面,里面会有各种贵金属期货的持仓报告,然后下拉到黄金部分,如图:
这里可以看到将交易者分为了5大类:
Producer/Merchant/Processor/User:这类交易员一般都是商品实物生产商、销售商,他们通过直接或者委托的方式来交易期货,并不是为了使用期货投机赚取,而是对冲他们手上商品实物的价格变动,也就是使用期货套期保值的功能。因为这些商品实物商一般工作在前线,对商品的价格和供需更加了解,所以他们的对冲仓位很有参考价值。
Swap Dealers,这类是掉期交易员,他们使用期货市场来做掉期交易,这类交易员可能是商品实物持有商,和第一类一样,他们用掉期来对冲商品实物,但也可能是对冲基金、投行等投资机构,他们用掉期来投机。
Managed Money,这类是资管公司,一般是对冲基金、投行等投资机构。
Other Reportables,这类是那些不属于前面类别的大户,他们可能是一些业务不想公开的公司、个人、家族,他们出于自己的特殊目的来买卖期货。
Nonreportable,这类是那些仓位极小的交易者,他们不需要向CFTC报告,最典型的就是散户。
下面All一行是当前一期的持仓数据,Open Interest是总的开仓数。然后是各类交易员的持仓的数量,这里可以看到每类交易员都至少分为Long和Short,而且有的类别的交易者还包含Speading仓位。这里有两个公式:
所有的Long持仓之和等于所有的Short持仓之和
所有的Long持仓之和+Speading持仓=所有Short持仓之和+Speading持仓=Open Interest
下面的Old行是上一期报告的数据。
再下面的Changes in Commitments from是这一期和上一期的变化。
再下面的Percent of Open Interest行,则是每类交易员持仓数量占的市场上总的开仓数的比例
再下面的Number of Traders in Each Category,则是每类交易员的数量。
最后是Percent of Open Interest Held by the Indicated Number of the Largest Traders部分,这里先分为2大类型:
By Gross Position,Gross仓位,也就是假设一家交易商,持有多头1000,那么Long就是1000。
By Net Position,Net仓位,也就是假设一家交易商,持有多头1000,空头600,那么Net就是400。
然后每一类又可以分为2个子类:
4 or Less Traders:这里是持仓最大的4个交易商的持仓比例。
8 or Less Traders:这里是持仓最大的8个交易商的持仓比例。
以上就是商品期货的COT报告,接下来看金融期货的报告,如图:
由上可以看到金融期货只有详细格式的报告,那么点击去看看,其实发现和商品期货的报告类似,这里以Vix期货为例,如图
金融期货和和商品期货的交易者分类略微不同,因为金融期货不存在所谓的商品实物商,它分为:
Dealer:券商,他们一般是用期货来对冲自己股票等其他市场的持有的仓位。
Asset Manager:这类是机构投资者,包括养老金、公益基金、保险公司、共同基金等,这里都是大户。
Leveraged:最典型的就是对冲基金、或者各种类型的资产管理机构。
Other:和商品期货类似
Nonreportable:和商品期货类似
每周五下午5:00-7:00直播: 报名链接: https://us02web.zoom.us/.../571.../WN_cuCx2zB0SgWwkcwLK1HIvA
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