美联储降息在即!对投资、储蓄和债务影响几何?
- 戴维 李
- 2023年12月15日
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文章来源: 华尔街见闻
美联储发出了迄今为止最明确的信号，表明降息即将到来。智通财经APP获悉，在美联储周三的利率决议上，主席杰罗姆·鲍威尔表示，他现在的重点是决定何时在2024年降低基准利率。这激发了一场跨资产的集会，推动全球股价上涨，美国十年期国债收益率自8月以来首次跌破4%。
投资者现在预计美联储在2024年将进行6次降息，且每次降息25个基点，是美联储预期的两倍。当然，鲍威尔也表示，如果通胀压力再次出现，官员们可能会再次加息。那么，这一切对投资者的资金意味着什么呢？
投资会受到影响吗?
在鲍威尔演讲后，从全球股票到公司债券的一切都大幅上涨，成为近15年来最佳的美联储日跨所有资产类别。
降息通常是股票价格的积极催化剂，特别是对于那些价值来自其未来盈利潜力的成长型公司。所谓的风险资产，包括低质量的科技股和高收益债券，应该会得到提振。
Miller Tabak + Co.的首席市场策略师马特·梅利表示：“假设这并不意味着美联储现在担心衰退，它已经给投资者发出了继续双手买入风险资产的绿灯。”
同时，全球资产也可能从美国的降息中受益。
BetaShares Holdings在悉尼的高级基金经理Chamath De Silva表示：“股票和美元的标准鸽派转变反应应该对亚洲股市有利。” “例外可能是日本，它将不得不应对日元走强。”
那么60/40投资组合呢?
60%股票和40%债券的经典投资组合结构最近表现不佳，但现在可能已准备好取得成功。
几十年来，这种投资组合产生了强劲的风险调整后回报，这意味着投资者在承担较低或可接受的风险的情况下获得了较高的收益。长期以来的理念是，股票提供增长，而债券提供相对稳定性，这是基于这两者并不紧密相关的假设。
然而，随着美联储加息，这一策略不再奏效，股票和债券价格双双下跌，去年，60/40混合投资组合实际上下跌了17%，是自2008年以来最差表现。一些研究甚至发现，随着时间的推移，某些全股票投资组合在赚钱和资本保存方面都超过了与债券混合的投资组合。
明年的美联储降息可能会提振股票价格，并降低债券收益率。但这很大程度上取决于他们为什么降息。如果发生衰退，情况会比较棘手。但Baltimore Northbrook Financial的财务规划师和税务总监Elliot Pepper表示，如果美联储基于通胀正常化降息并实现软着陆，投资者可能明智地现在就买入债券。
这对投资者的现金储蓄意味着什么?
对于现金回报来说，这是一个很好的时期，美国许多高收益储蓄账户的利率超过4%。与此同时，澳大利亚的最高储蓄利率约为5.7%，而新西兰一年期定期存款的利率已经超过6%。
但降息可能会结束这个黄金时代，因为银行倾向于根据基准利率调整其收益率。不过，银行之间争夺存款的竞争可能会阻止它们过快降低利率。
在汇率方面，这取决于货币。对于美元来说，情况不太好——周三，十国集团的所有货币兑美元都出现了上涨，亚洲周四的涨势持续。日本货币自8月以来首次走强，并在周四早些时候进一步走高。韩元和马来西亚林吉特对美元升值超过1%，显示出新兴市场货币的实力。
抵押贷款和信用卡利率会怎样?
2024年，购房者可能终于看到一些放松。抵押贷款利率通常会随着美联储降息而下降，这将有助于缓解全球的住房可负担性危机。
美国的抵押贷款利率刚刚连续第四周下降，达到7月以来的最低水平，30年期固定抵押贷款的合约利率现在为7.07%。
信用卡用户的成本也可能会减少，因为发卡机构通常使用受美联储影响的基准利率作为基础，再加上额外的利差来收取利息。这将有助于那些负债累累的消费者。
美联储的决定如何影响全球利率?
更高的美国利率使以美元计价的资产更具吸引力，吸走其他市场的资金，并导致它们的货币贬值。一些国家不得不防御强劲的美元，加剧了通胀压力，使得偿还以美元发行的债务更加困难。美联储的政策转变可能会逆转这一趋势。
一些中央银行和货币当局也与美联储步调一致，包括货币与美元挂钩的香港。但欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四表示，政策制定者不应该对抗击通胀放松警惕，而她的英国央行同行安德鲁·贝利观察到，“在抗击消费者价格上涨的战斗中还有一段路要走。”
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