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美股财报季揭幕,摩根大通强势领跑,美银、花旗表现低迷 | 财报见闻

文章来源: 华尔街见闻



大型银行财报季表现分化,摩根大通23年营收利润双创新高,美银账面仍有债券浮亏近千亿,花旗上季业绩惨淡,多项一次性支出导致其由盈转亏。



2023年,美联储数十年来最激进的加息周期和地区银行地震,令美国最大的银行受益匪浅,坐享高额的净息收入和大笔资金流入。不过,从上一财年最后一季度表现来看,不同银行的业绩有所分化。


1月12日周五盘前,全美前三大银行(以资产规模计)摩根大通、美银、花旗为美股财报季揭幕:

摩根大通第四财季营收385.74亿美元,同比增长12%,低于分析师预期的397.8亿美元,净利润93.1亿美元,略低于分析师预期,比去年同期的110亿美元下滑15%,但仍创下有史以来最赚钱的一年。美银第四财季营收220亿美元,低于分析师预期的237亿美元,净利润31亿美元,低于分析师预期的43.8亿美元。较去年同期的71.3亿美元直接减半。
花旗第四财季由盈转亏,CEO直言当季业绩“极其令人失望”,该行营收同比下滑3%至174.4亿美元,逊于分析师预期的187.4亿美元。裁员遣散费等多项一次性费用导致其状况雪上加霜,上季直接由盈转亏,净亏损18亿美元,每股亏损1.16美元,远远低于预期的每股收益11美分,去年同期为盈利26亿美元。

截至发稿,摩根大通涨超1.7%。



财报发布后,美银盘前跌超1.5%。



尽管业绩令人失望,但花旗美股盘前仍大涨4.6%,该行宣布将裁员两万人。



摩根大通:高利率加持,营收利润双创新高,业绩领跑银行股


自2022年初美联储启动加息周期以来,全美第一大银行摩根大通在高利率环境中表现出色。尽管上季利润有所下滑,但2023全年,摩根大通仍然实现了有史以来最赚钱的一年,营收、利润双双创下历史新高。


财报显示,第四季度,摩根大通营收增长12%,达到385.7亿美元,逊于分析师预期的397.3亿美元。上季净利润同比下降15%至93亿美元,合每股收益3.04美元,略低于分析师此前预期的每股3.35美元。


高利率加持下,摩根大通上季净息收入高达240.5亿美元,

全年来看,该行2023年营收增长23%,达到1581亿美元,利润暴增32%,达到495.5亿美元,均创下历史新高。



从资产负债表来看,截至去年年底,摩根大通CET1比率为15.0%,总亏损吸收能力高达5140亿美元,持有现金和有价证券1.4万亿美元。


分业务来看,得益于去年对第一共和银行的收购,摩根大通消费银行规模大幅扩张,上季营收增长了15%至181亿美元,净利润增长5%,达到47.9亿美元。


华尔街并购与IPO仍在冰冻中,因此该行企业与投资银行业绩依然平淡,上季营收微增3%,净利润下降24%。


摩根大通还披露称,上季信贷损失拨备为3.66亿美元,反映了2.4亿美元的净储备和1.26亿美元的净冲销。外汇储备净额的增加是由于商业地产估值前景恶化所致。去年的拨备为2.84亿美元,反映了2.49亿美元的净储备和3500万美元的净冲销。


此外,摩根大通还表示,上季由于出售美债和抵押贷款支持证券亏损7.43亿美元。


美国银行:HTM债券浮亏有所减少,但仍逼近千亿美元


受所持有的大量长久期国债和抵押贷款支持证券产品影响,美银一直是大型银行中最失意的输家。2022年,加息周期开始后,其所持有的证券出现大幅贬值,给银行带来浮亏,从而给资本水平带来压力。


2023年全年,美银股价仅微涨1.7%,远远跑输标普银行指数10%的涨幅。



上季度,美银扣除利息支出后的营收为220亿美元,同比减少10%,低于预期的237亿美元;去年同期,美银营收245.3亿美元,净息收入为146.8亿美元。

美银在报告中表示,由于存款成本上升和存款余额减少,抵消了资产收益率的上升,净息收入下降了5%,降至139亿美元,符合分析师预期,去年同期,美银净息收入为146.8亿美元。

美银利润降幅尤为明显,上季净利润为31亿美元,合每股收益35美分,低于分析师预期43.8亿美元,合每股收益53美分,较去年同期的71亿美元下滑56%。

财报显示,美银上季为补充联邦存款保险公司的保险基金支出了21亿美元,因此导致净利润腰斩。


此外,美银还披露其计划持有至到期的债券的浮亏为979.9亿美元,低于三季度的1316亿美元。账面损失减少主要因去年年底债市反弹所致。


如果美银将这些债券持有至到期,则浮亏不会转化为实损,但持有持有这些债券意味着巨额机会成本,美银将无法以更高的利率进行投资或放贷。

对于上季业绩,美银董事长兼首席执行官Brian Moynihan在财报中表示:

我们公布的第四季度和全年业绩稳健,所有业务都实现了强劲的有机增长,客户活动和数字参与均创历史新高。这些活动带来了本季度良好的贷款需求和存款增长,全年净利润达到265亿美元。我们的支出纪律使我们能够继续投资于增长计划。强劲的资本和流动性水平使我们能够在2024年继续实现负责任的增长。

花旗银行:由盈转亏,营收、利润双双Miss


全美第三大行花旗上季营收、利润双双低于预期,当季营收同比下滑3%至174.4亿美元,逊于分析师预期的187.4亿美元。


裁员遣散费等多项一次性费用导致其状况雪上加霜,上季直接由盈转亏,净亏损18亿美元,每股亏损1.16美元,远远低于预期的每股收益11美分,去年同期为盈利26亿美元。



具体来看,花旗为机构提供后台服务的服务业务营收45亿美元,增长6%

交易业务营收降幅惨烈,上季收入34亿美元,同比下滑19%。受阿根廷比索贬值等因素影响,债券和其他固定收益证券交易收入下降了 25%。不过花旗股票交易部门的收入增长了9%。

包括并购咨询、股债承销和企业贷款的银行业务营收增长 22%,达到9.49亿美元,来自固收产品和交易的费用有所增加。


得益于信用卡和分行银行业务的增长,花旗美国消费者银行业务营收同比增长12%,达到49亿美元。


而财富管理业务营收为17亿美元,同比下降3%。

全年来看,花旗净利润为92亿美元,比2022年的148亿美元暴跌38%。

去年9月,由于业绩和股价表现低迷,花旗宣布了一项全面重组计划。在此前提交的监管文件中,花旗列出了一系列一次性费用,其中包括与重组工作相关的遣散费和其他费用,共计7.8亿美元。


此外,华尔街见闻此前也提及,花旗还在文件中称,由于近期阿根廷比索贬值,该行四季度面临约8.8亿美元的损失。


费用大大高于花旗首席财务官Mark Mason在12月6日由高盛主办的会议上告诉投资者的“每笔几亿美元”的预期。


除了这两项亏损外,花旗周三还披露:

计提了13亿美元储备金以应对阿根廷的跨境和跨货币敞口,以及与俄罗斯相关的风险。同时预计将计入17亿美元成本,以补充联邦存款保险公司的存款保险基金。

发布财报的同时,花旗宣布将退出联邦市政债券和不良债务交易业务,计划中期裁员2万人,占员工总数8%。


花旗集团首席执行Jane Fraser在财报中表示:

虽然第四季度由于一些显著项目的影响而非常令人失望,但我们在简化花旗和执行2023年战略方面取得了实质性进展。

她强调,2024年将是花旗的转折点,重组行动将使管理层级从13个减少到8个、提高有形普通股本回报率,最迟在2027年,可以把这个衡量盈利能力的关键指标提高到至少11%。


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