本文来源:华尔街见闻
美国核心CPI再次高于预期,美联储6月降息概率从58%降至不足50%,互换合约显示2024年美联储只会降息50个基点。
能源和住房通胀带动下,美国核心CPI连续第三个月高于预期,或推迟美联储今年降息时机以及幅度。
4月10日周三,美国劳工统计局公布的数据显示,美国3月CPI同比增3.5%,高于预期的3.4%,同时也高出前值3.2%。美国3月CPI环比增0.4%,超过预期的0.3%,持平前值。
美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀,美国3月核心CPI同比增3.8%,高于预期的3.7%,持平前值。3月核心CPI环比增0.4%,高于预期的0.3%,同样持平前值,1月份也为0.4%,均为连续第三个月超预期。
3个月核心CPI年化率从4.1%升至4.5%,创为去年5月以来最大涨幅。
在核心指数中,商品成本同比继续下降,但服务业正在重新加速。所谓的超级核心通胀,核心CPI服务指数环比飙升0.7%,同比飙升5.0%,这是2023年4月以来最高。超级核心通胀的每个组成部分环比和同比均上涨。
数据发布后,美元指数短线飙升约50点,暂报104.53。日元兑美元34年来首次触及152,为1990年7月以来首次。现货黄金短线下挫逾15美元,暂报2332.07美元盎司。
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能源、住房成本飙升 贡献超50%涨幅
从细分项目来看,汽油和住房支出飙升,贡献超50%涨幅,汽车保险、医疗和服装费用也有所上涨,而新车和二手车价格下降。环比来看:
能源指数本月上涨1.1%,汽油指数上涨1.7%,电力指数上涨0.9%,燃油指数下跌1.3%。住房价格是服务业中最大的类别,连续第二个月上涨0.4%,业主等效租金指数也上涨0.4%,离家住宿指数与2月份一样增长了0.1%。 机动车保险指数继2月份上涨0.9%后,3月份加速上涨2.6%;服装指数上涨 0.7%,医疗保健指数上涨0.5%。二手汽车和卡车指数继2月上涨 0.5%后,3月份下跌1.1%。娱乐指数环比下降0.1%,新车指数环比下降0.2%,航空票价指数环比下降0.4%。
此前,部分外资机构的研究模型显示,房租价格的领先指标已经开始下行,如果3月份OER增幅低于0.42%,这可能是OER开始放缓的重要信号,有利于缓解核心通胀压力,如今看来业主等价租金(OER)依旧保持粘性。
降息预期再回落
美国国债收益率飙升,创出年内新高,因数据显示3月消费者价格涨幅超过预期,促使投资者放弃对美联储今年降息超过两次的押注。
遏制通胀进程陷入停滞的证据被解读为,美联储不太可能在像3月政策会议上的预期中值那样在年底前降息三次。上周公布的强劲3月就业数据已经使市场对降息三次的信心减弱。
预测美联储决策的互换合约重新定价,显示未来利率水平将更高。12月合约达到4.85%左右,比5.33%的有效联邦基金利率低不到50个基点。
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Wealthspire顾问公司高级副总裁Oliver Pursche表示:
通胀报告证实了美联储的担忧,即强于预期的经济可能导致今年春夏两季通胀抬头,毫无疑问将推迟降息。我认为7月份仍有可能降息。在那之前会有几个关键的数据,但如果美联储在6月降息,或者今年降息两次以上,都会让我感到惊讶。
Mahoney资产管理公司总裁Kenneth Mahoney表示:
火热的通胀报告肯定会阻碍美联储的行动。到目前为止,这份报告的每一部分都比预期的要热。过去一个月石油和天然气价格的上涨也与此有关。当我们仍在与通胀作斗争时,美联储没有理由降息。大多数投资者将把6月份降息的可能性排除掉。
在下一次5月政策会议之前,政策制定者将获得另一份PCE报告,以及另一份生产者价格指数报告,美联储官员实际上已经排除了届时降息的可能性。
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