戴维李
- 2023年12月29日
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2023收官日美股涨势熄火，仍创2004年来最长周连涨，中概再赢大盘，镍钴油气全年惨跌

来源：华尔街见闻

三大美股指本周首次齐跌，仍连涨九周，全年至少涨超10%，纳斯达克100全年涨超50%，创1999年科网泡沫以来最大年涨；芯片股指全年涨65%、创2009年来最大涨幅，英伟达一年涨近240%；中概股指涨超1%，一周三日跑赢大盘，B站收涨近3%，小鹏汽车涨近2%，蔚来跌近4%。十年期美债收益率年末两月降超百点，创2008年来最大两月降幅，两年期收益率全年降近20个基点、扭转两年连升。美元指数四季度创一年最大季跌，全年跌超2%、三年来首跌，日元一年跌近8%；离岸人民币盘中涨破7.09创近七个月新高，一度回落超400点。原油三连跌至两周低位，四季度跌20%，三年来首度年跌；美国天然气一年跌超40%、创2006年来最大年跌。黄金连日跌落纪录高位，四季度涨超10%。伦铜连涨两月、全年反弹；伦镍伦钴一年跌超40%。更新中

2023年最后一个交易日，美股未能保住年末圣诞上涨行情，早盘主要股指齐转跌，而中概股2023年圆满收官，周五继续追随A股和港股上行，本周第三日表现优于大盘，网易等游戏类股在周二重挫后持续回涨。

尽管周五涨势熄火，主要美股指仍延续10月末以来的单周持续涨势，全年双位数大涨无悬念。经历美联储决策不确定、经济衰退威胁、硅谷银行危机、巴以冲突等地缘政治风险加剧的多重冲击，美股大盘今年仍强势反弹，纳斯达克100创上世纪末互联网泡沫时代以来最佳表现。ChatGPT掀起的人工智能（AI）热潮、以及害怕错过（FOMO）行情的心态都是今年股市大涨的推手。七只蓝筹科技股全年总体涨超20%，其中AI标杆英伟达一年涨超200%。

2023年最后两个交易日，美国国债的价格涨势暂歇。基准十年期美债的收益率近两日有所回升，但因CPI等数据传来通胀降温及软着陆有望的利好，加之美联储年内最后一次货币政策会议释放明年鸽派大转向的信号，11月和12月收益率合计降逾100个基点，创2008年金融危机以来最大两月降幅。

通胀放缓的数据和美联储自身预计明年三次降息助燃市场的明年大幅降息预期，力挺美债四季度价格大反弹，对利率敏感的两年期美债成功扭转两年价格连跌之势。美元指数则受降息预期打击，创下新冠疫情爆发以来最差年度表现，最近三年首度累跌。降息预期主要在四季度高涨，美元今年的跌幅也以四季度为首。

美元走软的助推下，多种非美货币全年升值，近日连创2015年来新高的瑞士法郎创2010年来最大年涨幅，英镑年涨幅为2017年来最大，分列G10货币前两名，而日元在G10货币中表现垫底，日本央行直到今年最后一次会议还坚持宽松，与其他主要央行一年来多次加息形成鲜明反差。周四高涨的人民币回落，离岸人民币将近七个月来首次盘中涨破7.09，后一度回落超400点，全年继续下挫，但跌势较去年明显缓和。

大宗商品中，工业金属表现不一，凭借四季度反弹，伦铜全年小幅上涨，12月大涨帮助伦铝实现全年反弹，而伦镍和伦钴一年惨跌超40%。评论称，作为不锈钢和电动汽车电池材料的镍供应继续增值，需求却未现好转迹象；随着电池生产商转向更便宜的替代材料，供应过剩施压钴价，预计明年还将继续低价。贵金属黄金虽然连日回落，但四季度两位数大涨，全年因此大反弹。

红海航运危机持续缓和，国际原油继续下探12月中危机爆发前以来低位，因四季度大跌20%左右，全年也双位数大跌，新冠疫情发生后首次年度下跌，体现市场对需求前景的担忧压倒了供应干扰的影响。从10月下旬到本月8日，原油连跌七周，创五年最长连跌周期，即使是沙特等OPEC+国家或加码减产或延长减产行动期限，也没能扭转连跌势头，两周前美联储释放转鸽信号助油价反弹，但涨势仅持续了一周。美国天然气则是在暖冬天气的打击下四季度跌近30%，全年因此创2006年最大跌幅。

三大美股指将连涨九周纳斯达克100创1999年来最大年涨中概股指本周三日跑赢大盘

周五三大美国股指开盘波动极小。微幅低开的道琼斯工业平均指数盘初迅速转涨，后曾涨近50点。极微幅低开的标普500指数盘初涨不足0.1%。微幅高开的纳斯达克综合指数盘初涨不足0.1%，早盘均转跌。纳指早盘尾声时曾跌逾0.9%，午盘刷新日低时，道指跌逾170点、跌近0.5%，标普跌近0.7%，后跌幅均持续收窄。

最终，三大指数本周首日集体收跌。连涨三日的道指收跌20.56点，跌幅0.05%，报37689.54点，暂别连续两日刷新的收盘历史高位。标普收跌0.28%，报4769.83点，暂别连续三日刷新的去年1月4日收盘高位。

价值股为主的小盘股指罗素2000早盘跌不足1%，连续两日跑输大盘，继续跌离周三连涨三日刷新的去年4月以来收盘高位。科技股为重的纳斯达克100指数早盘转跌，在周四微跌后继续跌离周三所创的收盘历史高位。衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）也在早盘转跌，跌落周四反弹所创的收盘历史高位。

虽然周五波动较小，但在周一圣诞休市的本周，三大股指和纳斯达克100都将连涨九周，标普将创2004年1月以来最长周连涨。罗素2000将连涨七周。12月主要股指均将累涨，在连跌三个月后连涨两个月。四季度将在三季度回落后反弹。

2023年，道指和标普将分别涨超10%和20%，纳指将涨超40%，纳斯达克100将涨超50%，创1999年互联网泡沫时代以来最大年涨幅。

道指成分股中，客户关系管理（CRM）软件巨头赛富时（CRM）早盘跌不足1%，但截至周四收盘今年内涨约101%，领涨成分股；连锁药店巨头Walgreens（WBA）早盘跌超2%，截至周四，今年内跌近29%，在成分股中表现最差。

龙头科技股早盘齐跌。周四跌超3%的特斯拉盘初转跌，早盘跌超1%，将连跌两日至10月20日以来收盘低位。FAANMG六大科技股中，连涨三日且三日刷新收盘历史高位的Facebook母公司Meta早盘跌超1%，奈飞早盘也跌超1%，苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊跌不足1%。苹果在这些科技股中全年表现垫底，评论认为这是源于截至三季度连续四季营收下滑，创二十二年最长连降。

芯片股总体将连跌两日。费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX早盘转跌，盘中曾跌超1%，收跌约0.8%和0.7%，全年分别累涨约65%和近66%、创2009年以来最大年度涨幅。个股中，发布面向中国市场RTX 4090 D显卡、并被传明年推出RTX50显卡后，英伟达盘初曾涨近1%，早盘转跌，午盘又转涨，最终收平，到收盘，全年累涨约239%；周四涨超4%创上市以来新高的Arm早盘跌近3%，早盘英特尔、高通、科磊跌超1%，AMD、美光科技跌不足1%。

AI概念股齐跌，总体跑输大盘。早盘C3.ai（AI）跌近5%，全年仍将累涨近160%，SoundHound.ai（SOUN）跌超4%，BigBear.ai（BBAI）曾跌超8%，Palantir（PLTR）跌超2%，Adobe（ADBE）早盘小幅转跌。

热门中概股周五总体逆市走高，继续跑赢大盘。纳斯达克金龙中国指数（HXC）早盘曾涨1.9%，收涨1.1%，连续两日、本周第三日跑赢大盘，全周涨约4.3%，但全年跌3.4%。游戏类股继续上涨中，网易早盘涨近5%，腾讯粉单早盘曾涨超1%，B站曾涨超4%，后涨幅收窄到3%以内。三家造车新势力表现不一，早盘小鹏汽车曾涨逾4.8%，收涨1.8%，理想汽车曾涨超4%，收涨1.6%，而蔚来汽车收跌3.8%。其他个股中，被北京市高院判起诉阿里 “二选一”垄断案胜诉、获配10亿元后，京东早盘曾涨近2%，后涨不足1%，阿里巴巴早盘跌不足1%，早盘新东方涨近4%，高途教育、虎牙涨超3%，爱奇艺涨超2%，百度、唯品会涨超1%，拼多多涨不足1%，而周四涨超20%的斗鱼跌超1%，比特币矿机巨头嘉楠科技跌超10%，将连续两日收跌超10%。

波动较大的个股中，公布因旗下Ocean SUV需求强劲而四季度交付量环比激增300%、明年1月将公布提高销量和交付的计划、使产能与强劲需求匹配后，电动汽车生产商Fisker（FSR）早盘曾涨超28%；被野村将评级从买入下调至中性的两家网约车公司Lyft（LYFT）和Uber（UBER）早盘分别跌近5%和跌超2%；宣布启动其一款设备作为持续性心房颤动一线治疗的临床试验后，医疗设备公司Boston Scientific（BSX）早盘曾涨3.7%。

周四止步两连涨的泛欧股指反弹。欧洲斯托克600指数收涨0.2%，报479.02点，刷新周三所创的去年1月20日报483.35点以来收盘高位。周四回落的主要欧洲国家股指周五齐反弹。

在只有三个交易日的本周，斯托克600指数小幅累涨，连涨七周，各国股指表现各异，英股连涨五周，连跌两周的德股反弹，而法股连跌两周，意股微跌、连跌三周，连涨八周的西股回落。

12月斯托克600指数涨近4%，连涨两个月，涨幅不及涨近6.5%创十个月最大月涨幅的11月，但创两年来最佳12月表现，各国股指集体连涨两个月。四季度斯托克600指数涨超6%，在三季度创一年来最大季度跌幅后反弹，各国股指均累涨，意股和英股分别连涨五个和两个季度，德法西股将在三季度结束三个季度连涨后反弹。

2023年斯托克600指数累涨12.74%，在2022年大跌近12.90%创2018年来最大年度跌幅后反弹，几乎抹平2022年涨幅，最近五年内第四年累涨。各国股指均全年累涨，英股连涨两年，但涨幅在各国中垫底，2022年回落的德法意西股反弹，意股涨近30%，表现最佳，德股和西股涨逾20%。

十年期德债收益率连降三个月全年降超50个基点

欧洲国债价格总体连续两日回落，收益率脱离数月低位。到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报3.52%，日内升3个基点；2年期英债收益率收报3.92%，日内降3个基点，徘徊七个月低位；基准10年期德国国债收益率收报2.02%，日内升8个基点，继续脱离周三下破1.89%所创的一年来低位；2年期德债收益率报2.38%，日内升2个基点，在连日刷新九个月来低位后回升。

因周五回升，本周欧债收益率未能集体继续下行，10年期英债收益率累计升约2个基点，10年期德债收益率升约4个基点，在连降四周后回升，而2年期英债和德债收益率都继续下降。

因市场对欧洲央行和英国央行明年降息的预期高涨，12月和四季度，欧债收益率大幅下降，全年因此下降。10年期英债收益率累计降约65个基点，在三个月连升后连降两月，10年期德债收益率降约42个基点，连降三个月。四季度，10年期英债收益率和10年期德债收益率分别降约91个基点和82个基点，均将在连升两季后回落，2023年分别降约14个基点和54个基点，都将在连升两年后回落。

原油三连跌至两周低位四季度跌20% 三年来首度年跌美国天然气一年跌超40%

国际原油期货连跌三日。美国WTI 2月原油期货收跌0.12美元，跌幅0.17%，报71.65美元/桶；布伦特3月原油期货收跌0.17美元，跌幅0.22%，和美油均连续两日刷新12月15日以来收盘低位。

本周美油累跌约2.6%，布油跌2.57%，连涨两周后回落，巴以冲突爆发以来12周内，第八周累跌。12月美油累跌5.67% 布油跌6.99%，连跌三个月。

四季度美油跌约21.1%，布油跌超19%，均在三季度反弹后回落，美油最近四个季度内第三季累跌，布油最近六个季度内第五个季度累跌。2023年，美油累计下跌10.73%，布油跌10.32%，在连涨两年后回落。

美国汽油和天然气期货继续涨跌互见。连跌两日的NYMEX 1月汽油期货收涨0.8%，报2.103美元/加仑，告别周四刷新的12月13日以来低位，本周跌约1.8%，连跌两周。12月跌超3.3%，在11月止住三个月连跌后回落，四季度跌近12.4%，连跌三个季度，2023年跌15.1%。

连涨两日的NYMEX 2月天然气期货收跌1.68%，报2.5140美元/百万英热单位，跌落周四刷新的12月5日以来高位，本周涨近1%，连涨两周，12月跌约9%，连跌两月，在连涨三季后四季度跌约28%，全年累跌近44%，创2006年以来最大年度降幅。

伦铜连涨两月、全年反弹伦镍连跌四季

伦敦基本金属期货周五表现各异。伦铜连跌两日，一周多来首次收盘跌破8560美元。周四止步两连阳的伦铝反弹，逼近周三所创的八个月来高位。周四大致收平伦锌涨至将近八个月来高位。而周四收平的伦铅跌落周三所创的三周多来高位，伦镍连跌两日，处于本周低位，两连涨的伦锡告别9月末以来高位。伦钴收平。

在只有三个交易日的本周，基本金属未能集体累涨，伦铝和伦锌涨超2%，连涨三周，上周回落的伦铅、伦镍和伦锡分别涨约0.2%、0.6%和逾2%，而伦铜跌近0.2%，在连涨两周后回落。

12月这些金属大多累涨，伦铜涨超1%，伦锌涨超7%，连涨两月，连跌两月的伦铝和11月回落的伦锡反弹，分别涨近9%和逾9%，而伦镍跌近0.3%，连跌五个月，11月结束两月连跌的伦铅跌超2%。四季度伦铜涨超3%，在连跌两季度后反弹，伦锡涨超6%，在三季度结束三个季度连涨后反弹，伦铝涨超1%，伦锌涨0.3%，均连涨两季，而伦镍跌超11%，连跌四个季度，三季度反弹的伦铅跌近5%。

2023年全年，2022年反弹的伦镍跌近45%，伦钴跌约44%，表现最差，伦锌跌近11%、伦铅跌近10%，均连跌两年，而2022年回落的伦铜、伦锡和伦铝反弹，伦铜和伦锡涨超2%，伦铝涨近0.3%。

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