美联储决议前，美债反弹，标普纳指再跌，绩后AMD大跌、超微重挫15%、亚马逊反弹

戴维李
2024年5月1日
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文章来源: 华尔街见闻

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财报后亚马逊早盘涨超3%、AMD早盘曾跌8%。更新中

美东时间周三下午2点、即北京时间周四凌晨2点，美联储将公布货币政策会议决议，半小时后美联储主席鲍威尔将举行发布会。市场普遍预计，本次美联储将继续保持高利率不变，同时暗示不会很快降息，并可能公布放慢缩表步伐、即缩减量化紧缩（QT）的计划。鲍威尔或将保持偏鹰派的不急于降息立场，承认最近的通胀前景恶化。

美联储重磅决议揭晓前，美国财政部公布的新一季再融资发债规模保持不变，符合市场预期，将启动2002年来首次回购美债。分析认为，财政部不提高再融资发债规模受益于美联储将缩减QT的计划。有“小非农”之称的ADP私人部门就业人数4月超预期增长，体现劳动力市场仍稳健。

美联储决议日到来前，债市看空情绪浓烈，处于"近乎最大空头持仓"的状态，花旗援引期权交易相关定价称，标普预计出现0.95%的振幅，那将是一年来最大的美联储决议日波动。不过，在周三公布决议前，债市和股市投资者表现克制，市场波动相对周二缓和。

4月创14个月来最差表现的美国国债价格盘中有所反弹、收益率回落。基准十年期美债收益率仍处4.70%下方，未逼近上周所创的五个月高位，对利率敏感的两年期美债收益率徘徊5.0%一线，暂时脱离周二升破5.0%后所创的五个多月来高位。

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中共说：布林肯是来讨饭的

我常说习近平路线叫做“蛮牛撞墙，末路狂奔”，这可以从布林肯人尚未来到中，中共就祭出“反咬策略”得到验证。中共官媒和民粹粉红宣称，布林肯是来中国讨饭的！警告布林肯必须放低姿态，不得基于实力的立场对中国说话！换言之，中国采取的是“高压作态”，也就是操纵舆论，鼓动反美风潮，利用“国民认知的武器化”，提前开打“情绪战争”。

如此你来我往，只有恶言，何来沟通？只有叫骂，哪有交集？即使美国苦心规劝，中共也是虚与委蛇；换言之，布林肯即使去了中国100遍，去了也是白去！中共如果一定要跳入“修昔底德陷阱”，美国也莫可奈何！

美国有哪些“大棍棒”

美国如果不对中国祭出制裁，那就不是世界警察。一般来说，制裁的条件有二：一是战略工具箱的较量，二是战略决断性的强弱。从美国主张的“竞争/危机管理”的外交原则来看，贮存于美国战略工具箱占绝对优势的军事筹码，应不致立即开箱出击，但必将采取“非军事手段最大化”的策略。这包括5项制裁手段：

1，贸易与金融制裁：扩大不仅针对特定产业(如钢铁、铝材)的关税壁垒，还将从电动动汽车、太阳能面板、锂电池为起点的各种中国进口商品，采取“高关税惩罚”，并且以25%的比率起跳。

2，制裁中国“援俄银行”，也就是切断这些执行中俄货币交易的银行与国际金融体系的联系(电汇转帐功能)，也就是将其踢出SWIFT(环球银行金融电信协会)。尽管目前美方并未明说这一制裁手段，尽管基于美中贸易的高度互赖性，美国全面 (针对中国所有银行) 实施此一制裁手段的可能性不高，但美国财政部长已经表明，已经把这一“核弹级”轰炸手段列入“可选择项目”之一。一旦美国真是采取全面轰炸，中国人民币必将失去主权货币下美金信用保证的支撑而贬得一文不直。

3，扩大冻结中共高官隐藏于美国的资产。依据“2023美国国防授权法”第6501条，美国行政部门必须在今年年底以前，提出对中共官员在美资产的调查报告。范围包括205名中央委员以上(含7常委、25名政治局委员、29名省委书记)的中共官员。换言之，如果必要，美国可以冻结或没入这些资产，并且转赠于需要美国援助的印太友邦。

4，外交降级。撤回美国驻华大史，或驱逐中共驻美大使。换言之，美国驻中大使伯恩斯回国升官，中共驻美大使(谢锋)回家种田。

5，战略压迫。美国副国务卿坎贝尔已经宣称，将与韩国展开“延伸吓阻”(extended deterrence)，也就是美韩核子共享政策，在“印太北三角”形成战略围堵；另一方面，美国也已证实，将在菲律宾吕宋岛部署新型的“陆军陆基飞弹发射系统”－“堤丰系统”(Typhon Weapons System)，也可能包括“战斧级”中程导弹，在“印太南三角”形成滨海遏制战略。换言之，美国将以“南北夹击”的方式，对中国形成空前的战略压迫。

“三个不认为”──美中关系随时坠崖落地

布林肯这次访中的最大收获，不是继续维持沟通管道，而是彻底认清了中共。这包括：

1，不认为中国能对以规则为基础的国际秩序做出积极友善的回应。

2，不认为中国会放弃侵略台湾和霸占南海的野心。

3，不认为中国会跟美国合作；中国经常呼吁美国与中国“相向而行”，美国则已认定中国始终与美国“逆向而行”。

美国积怨已久、愤怒已深，苦口婆心不成，那就动刀动枪。基于以上“三个不认为”，美国将采取最严厉的制裁措施。换言之，如果叶伦是“先礼”，那布林肯就是“后兵”，这意味著美中关系已经走到悬崖之边，如临深渊。美中关系不是紧绷，而是随时坠崖落地。

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“分水岭”

除了扭转Tesla公司自身面临的颓势，中国电动车在自动驾驶领域的局面也可能发生改变。

Tesla负责在华对外关係的副总裁陶琳上周五在中国官媒《人民日报》上发表文章，表示自动驾驶技术是电动汽车行业的重要增长引擎，国内许多国产电动车品牌——小鹏、小米和华为等都将此类功能作为汽车的卖点。而Tesla无论在计算能力、生产规模还是数据和模型，其自动驾驶技术一直处于行业领先地位。

图为2023年4月26日，中国浙江省金华市一家工厂内，机械手臂在零跑汽车（Leapmotor）电动车生产线上组装汽车。（Reuters）

一旦FSD在中国正式推出，Tesla无疑会遥遥领先国内的竞争对手。与大多数中国汽车制造商使用的激光雷达信号不同，Tesla的主要依靠车载摄像头收集的实时视觉数据来探测距离、识别道路交通状况，并建立周围区域的模型，这种方式被认为更高效、成本也更低。安装在车辆上的计算机利用道路资讯，通过神经网络快速处理，并做出驾驶决策。

马斯克表示，Tesla FSD先进的计算机能力和训练能力最终会让自动驾驶汽车不仅与人类一样出色，而且会大幅提升。但这种人工智能需要强大的计算能力、数据规模和质量，很难以效仿。

华为近期推出的使用视觉信号的自动驾驶系统，实际上仍然结合了雷达信号，虽然高于目前Tesla在中国推出的低版本FSD，却不及新版的能力。

对正在努力追赶Tesla的国产制造商而言，很可能要加紧追赶的步伐。彭博社在报道马斯克访华时原因威德布殊证券公司（Wedbush Securities）高级分析师Dan Ives称，这次事件是“一个分水岭”：“这可能会打开中国的FSD（领域），我认为这将开启他们在中国 FSD和资助能力的黄金机遇，这是一直以来缺少的一块拼图。”